Under Armour, Inc.

🔹 Exposition géographique optimisée – Diversification purement nord-américaine, mais performance excédentaire dans les cycles de croissance technologique et de liquidité globale.

🚨 Concentration géopolitique et réglementaire – Vulnérabilité accrue aux chocs structurels (guerres commerciales, crises monétaires) et dépendance aux régimes de taux bas prolongés.

📉 Évaluation contrastée – Forts rendements dans les régimes de bulles spéculatives, mais fragilité face aux corrections systématiques et aux cycles de taux haussiers.